台灣記憶體類股重挫，因投資人開始將中國競爭加劇的因素反映在股價上——這對記憶體股東是壞消息，不過產業本身仍然熱絡。

• 南亞科、華邦電與旺宏跌幅均超過 6%，十餘檔記憶體相關個股同步下跌。

• 中國長鑫存儲（CXMT）表示已突破一項新的 DRAM 設計，能在相同的晶圓面積內塞進更多記憶體容量，伺服器記憶體晶片預計年底前問世。

• 投資人現在擔心，中國產能加上韓國新廠，可能在 2027 與 2028 年讓市場記憶體供給過剩，進而壓低價格。

• 實際數字其實相當亮眼——南亞科單季營收大增 62%，毛利率也相當豐厚，公司並表示 DRAM 仍嚴重短缺——但股價反映的是未來，而非上一個季度。

• 高盛指出，即便三星獲利大幅成長，也未能帶動記憶體類股走揚，顯示市場預期原本就已高得驚人。

展望：台積電、艾司摩爾（ASML）與記憶體廠即將公布的財報，以及對 2027 至 2028 年供給的展望，將決定這波只是回檔，還是更長期跌勢的起點。