公債殖利率跳升至2002年以來最高水準，股市重挫，但實體經濟基本面看起來依然穩健——此刻雖然難熬，日後卻是買進的良機。

• 市場廣度為2000年以來最差：站上長期趨勢線的標普500成分股不到半數，創新低的個股多於創新高的個股。
• 過去每一次殖利率如此急速飆升，最後都以某個環節爆掉收場——某家銀行、某檔基金、某場信貸崩盤——因此信貸衝擊看來難以避免。
• 經濟本身撐得住：就業、薪資、消費支出與生產力全都表現良好，摩根大通剛剛把美股評等由中立調升為看多。
• 一切都取決於伊朗——雙方持續談判，以接受核查換取解除海上封鎖、放寬制裁，並歸還伊朗被凍結的數十億美元資產，而川普如今要求的還不只這些。
• 各項恐慌指標全面來到極端水準，這應解讀為買進訊號，而非頭部訊號。

展望：與伊朗達成協議很可能引發一波急速反彈；至於黃金，若下一任聯準會主席選擇降息而非印鈔，走勢看來偏弱。