El verdadero negocio de Tesla en robotaxis podría venir de venderles carros a operadores de flotas, más que de cobrar por cada viaje: un argumento alcista para la acción y uno malo para Uber.

• Waymo se está alejando de Uber en Phoenix, Dallas y Austin para operar directamente con su propia aplicación, que los usuarios claramente prefieren.
• Eso demuestra que los pasajeros van a elegir una aplicación de robotaxi por encima de Uber, así que la aplicación propia de Tesla puede ganar de la misma forma.
• El premio mayor es venderles cyber cabs a operadores de flotas que se encarguen de la limpieza y la carga, lo que le deja a Tesla un amplio margen por anticipado.
• Las reglas tributarias de Trump les permiten a las empresas deducir el costo total de los vehículos, lo que le da a Tesla margen para cobrar más.
• La acción de Tesla cae 19% en lo corrido del año y sigue viéndose costosa frente a las ganancias actuales, así que esta es una apuesta a varios años, no una operación rápida.

Perspectiva: Nada obliga a que esto rinda frutos pronto —las alzas de tasas o un susto por la burbuja de la inteligencia artificial podrían golpear primero a Tesla—, pero si las ventas a flotas escalan hacia el final de la década, la acción tiene mucho más potencial al alza del que los analistas suponen hoy.